【隔夜重磅】

　　納指、標(biāo)普500指數(shù)盤中創(chuàng)歷史新高

　　美股三大指數(shù)沖高回落，納指、標(biāo)普500指數(shù)盤中創(chuàng)歷史新高。截至收盤，道指失守紅盤，跌0.04%，納指漲幅收窄至0.38%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.14%。

　　美國消費(fèi)者與商業(yè)頻道(CNBC)稱，盡管白宮周末重申了其關(guān)稅立場，但投資者對本財(cái)報(bào)季的信心仍是焦點(diǎn)。預(yù)計(jì)大型股將成為美股第二季度財(cái)報(bào)季盈利增長的主要推動(dòng)力，F(xiàn)actSet的John Butters預(yù)計(jì)“美股七巨頭”第二季度盈利將增長14%，而其他493家標(biāo)普500指數(shù)公司盈利增長率僅為3.4%。

　　大型科技股整體上漲，谷歌漲超2%，亞馬遜、臉書漲超1%，蘋果、微軟小幅上漲，特斯拉、英偉達(dá)小幅下跌。

　　費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲0.12%，ARM漲超3%，高通、艾馬克技術(shù)漲超2%，博通、凌云半導(dǎo)體、應(yīng)用材料等漲超1%。邁威爾科技、阿斯麥跌超2%。

　　另外，威瑞森電信漲超4%，好時(shí)、羅斯百貨漲超3%，耐克、國際紙業(yè)漲超2%，奈飛、家得寶、福特汽車等漲超1%。EQT能源跌超9%，美國聯(lián)合租賃、歐尼克跌超3%，露露樂蒙、威廉姆斯、新聞集團(tuán)跌超2%。

　　納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.28%。新東方、世紀(jì)互聯(lián)跌超6%，燦谷跌超5%，萬國數(shù)據(jù)、量子之歌、逸仙電商、理想汽車跌超4%，叮咚買菜、極氪跌超3%。網(wǎng)班科技漲超23%，虎牙漲超16%，樂信漲超11%，斗魚漲超6%，阿特斯太陽能漲超5%。

　　貝森特：特朗普政府應(yīng)該調(diào)查美聯(lián)儲的“諸多錯(cuò)誤”

　　美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)消息，美國財(cái)政部長斯科特·貝森特21日表示，他認(rèn)為應(yīng)該對美聯(lián)儲體系進(jìn)行審查，因?yàn)樗�可能阻礙美國經(jīng)濟(jì)，而美國經(jīng)濟(jì)正處于增長的“風(fēng)口浪尖”。

　　“90年代，我們終于迎來了IT革命帶來的生產(chǎn)力增長。我想說，我們現(xiàn)在正處于這一變革的風(fēng)口浪尖。”貝森特表示，他遇到的美國科技界領(lǐng)袖告訴他，他們相信“人工智能革命來得比他們想象更快，最早可能在2026年第一季度或第二季度開始發(fā)揮作用”。由于人工智能所需的人力資源更少，貝森特認(rèn)為，這種經(jīng)濟(jì)繁榮可能不會(huì)引發(fā)通貨膨脹。

　　當(dāng)被問及應(yīng)該如何應(yīng)對這樣的繁榮時(shí)，貝森特說：“如果通脹率較低，那么我們就應(yīng)該降息。”

　　據(jù)報(bào)道，美聯(lián)儲自去年12月以來一直未下調(diào)基準(zhǔn)利率，這激怒了美國總統(tǒng)唐納德·特朗普，他要求美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾也下調(diào)利率。

　　當(dāng)被問及特朗普是否應(yīng)該解雇鮑威爾時(shí)，貝森特說：“我認(rèn)為我們需要做的是審查整個(gè)美聯(lián)儲機(jī)構(gòu)，以及他們是否取得了成功。”

　　惠譽(yù)下調(diào)美國25%行業(yè)前景評級至“惡化”

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月21日，國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)稱，政策風(fēng)險(xiǎn)給美國信用前景蒙上陰影。惠譽(yù)在年中更新中，將美國2025年25%行業(yè)的前景展望下調(diào)至“惡化”，原因是不確定性增加、經(jīng)濟(jì)增長放緩以及預(yù)期利率將長期維持在高位。

　　惠譽(yù)表示，近期通過的稅收和支出法案凸顯了美國財(cái)政前景面臨的長期挑戰(zhàn)，并將給醫(yī)療保健相關(guān)行業(yè)帶來壓力。稅收法案和先前減稅措施的延長相結(jié)合，很可能使美政府總赤字保持在GDP的7%以上，并在2029年將債務(wù)與GDP之比推高至135%。

　　惠譽(yù)預(yù)測，到2025年，美國高收益?zhèn)�券和杠桿貸款的違約率將分別升至4.0%至4.5%和5.5%至6.0%。政策發(fā)展和行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)仍將是今年內(nèi)評級趨勢的主要驅(qū)動(dòng)因素。

　　伊朗外長：伊朗沒有停止鈾濃縮項(xiàng)目

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月21日，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊表示，美國襲擊事件后，伊朗濃縮鈾相關(guān)設(shè)施“遭到嚴(yán)重破壞”。他還表示，鈾濃縮項(xiàng)目沒有停止，伊朗不能放棄，這對伊朗來說非常珍貴，涉及民族自尊心。

　　汽車制造商Stellantis稱美國關(guān)稅致其損失3億歐元

　　英國廣播公司(BBC)21日消息，汽車制造商Stellantis表示，美國關(guān)稅已使其損失3億歐元。

　　自四月份以來，美國對進(jìn)口汽車征收25%的關(guān)稅。 Stellantis表示，財(cái)務(wù)損失是由于關(guān)稅影響了貿(mào)易，以及公司為應(yīng)對關(guān)稅而損失了計(jì)劃產(chǎn)量。

　　Stellantis旗下?lián)碛?4個(gè)汽車品牌，包括阿爾法·羅密歐、瑪莎拉蒂、雪鐵龍、克萊斯勒和道奇。該公司表示，截至6月的三個(gè)月內(nèi)，其對北美的出貨量與2024年同期相比下降了25%，部分原因是關(guān)稅。

　　該公司在上半年的初步數(shù)據(jù)中表示，同期總銷售額也下降了10%。Stellantis不僅在美國設(shè)有制造工廠，還在英國、歐洲、加拿大、墨西哥和南美洲生產(chǎn)汽車。該汽車公司預(yù)計(jì)今年上半年?duì)I收為743億歐元，包括關(guān)稅影響在內(nèi)的凈虧損為23億歐元。

　　報(bào)道稱，Stellantis并不是唯一一家面臨美國關(guān)稅影響的汽車制造商。捷豹路虎于4月份暫停了對美國的所有出口，并在與英國達(dá)成協(xié)議后于5月份恢復(fù)了對美國的出口，因此6月份該公司下調(diào)了利潤預(yù)測。近期，捷豹路虎宣布，由于關(guān)稅對其銷售造成持續(xù)壓力，將在英國裁減多達(dá)500個(gè)管理職位。

　　微軟SharePoint遭黑客攻擊

　　據(jù)美國消費(fèi)者與商業(yè)頻道(CNBC)消息，微軟警告稱，其協(xié)作軟件SharePoint可能面臨“攻擊”，安全研究人員指出，全球各地的組織都可能受到此次攻擊的影響。

　　美國網(wǎng)絡(luò)安全和基礎(chǔ)設(shè)施安全局周日表示，該漏洞可提供未經(jīng)身份驗(yàn)證的系統(tǒng)訪問和對SharePoint內(nèi)容的完全訪問權(quán)限。SharePoint軟件通常被全球企業(yè)和組織用于存儲和協(xié)作處理文檔。

　　微軟周日晚間發(fā)布了針對SharePoint軟件的修復(fù)程序。另一個(gè)2016版本仍然存在漏洞，該公司表示正在努力開發(fā)補(bǔ)丁。

　　Palo Alto Networks的研究人員稱此次黑客攻擊可能波及全球數(shù)千家組織。他們補(bǔ)充道：“這些攻擊是真實(shí)存在的，并且構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。”

　　歐洲網(wǎng)絡(luò)安全公司Eye Security的研究人員表示，該漏洞尤其令人擔(dān)憂，因?yàn)榧词乖赟harePoint服務(wù)器修補(bǔ)之后，它仍允許黑客冒充用戶。

　　Eye Security研究人員表示，SharePoint服務(wù)器通常會(huì)連接到其他微軟服務(wù)(例如Outlook和Teams)，這意味著此類漏洞可能“迅速”導(dǎo)致數(shù)據(jù)盜竊和密碼竊取。

　　【今日關(guān)注(北京時(shí)間)】

　　10:00 人社部2025年二季度新聞發(fā)布會(huì)

　　10:00 【高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會(huì)】介紹“十四五”時(shí)期殘疾人事業(yè)發(fā)展成就

　　15:00 國新辦就2025年上半年外匯收支數(shù)據(jù)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)

　　20:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾在一場監(jiān)管會(huì)議上致歡迎辭

　　【新股申購】

　　鼎佳精密(920005.BJ)

　　申購代碼：920005

　　發(fā)行價(jià)格：11.16元/股

　　發(fā)行市盈率：14.73

　　上市地點(diǎn)：北京證券交易所

　　主營業(yè)務(wù)：消費(fèi)電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售

　　【財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)】

　　大宗商品供需格局得以改善

　　近期，部分大宗商品迎來一輪上漲潮。先有多晶硅期貨吹響上漲號角，其主力合約近10個(gè)交易日累計(jì)上漲超28%。隨后，碳酸鋰期貨連續(xù)上漲，重回7萬元/噸上方。焦煤、玻璃期貨跟漲，近10個(gè)交易日累計(jì)分別上漲20.26%、14.44%。7月21日，氧化鋁期貨盤中觸及漲停，收盤漲超8%。本輪上漲的大宗商品價(jià)格多位于周期底部，價(jià)格回升標(biāo)志著行業(yè)供需格局改善，企業(yè)盈利有望修復(fù)。

　　綜合來看，近期政策以“反內(nèi)卷”“擴(kuò)內(nèi)需”“穩(wěn)增長”三管齊下，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。“反內(nèi)卷”著力解決低價(jià)無序競爭，化解結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩與需求不足矛盾，深化供給側(cè)改革。“擴(kuò)內(nèi)需”注重需求側(cè)管理，通過提振消費(fèi)，優(yōu)化以舊換新、設(shè)備更新政策，充分增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力。“穩(wěn)增長”強(qiáng)調(diào)宏觀總量調(diào)控，通過系統(tǒng)性運(yùn)用各類政策工具，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)總量增長。

　　權(quán)益基金股票倉位提升 青睞通信銀行國防軍工

　　天相投顧最新數(shù)據(jù)顯示，公募基金二季度末管理規(guī)模和非貨幣基金管理規(guī)模分別超過34萬億元、20萬億元，相比一季度末分別增加2.24萬億元和1.29萬億元，創(chuàng)歷史新高。分類型看，股票型基金、債券型基金和貨幣型基金三大類產(chǎn)品規(guī)模增長均超過千億元，海外基金、商品基金和FOF產(chǎn)品規(guī)模增長均超百億元，多只黃金ETF規(guī)模創(chuàng)歷史新高，成為居民豐富資產(chǎn)配置的重要工具之一。

　　二季度，主動(dòng)權(quán)益基金加倉最多的行業(yè)是通信、銀行和國防軍工，減倉最多的行業(yè)則是食品飲料、汽車和電力設(shè)備。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，騰訊控股繼續(xù)位列主動(dòng)權(quán)益基金第一大重倉股，寧德時(shí)代、貴州茅臺、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、小米集團(tuán)、立訊精密、阿里巴巴、新易盛、中芯國際(HK)位列其后。

　　中美海運(yùn)價(jià)格高位回落7成，船司砍線止損

　　進(jìn)入第三季度，傳統(tǒng)海運(yùn)旺季已經(jīng)到來，不過中美航運(yùn)價(jià)格卻出現(xiàn)大跌，貿(mào)易商出口意愿低。7月21日，南京一家貨代美線負(fù)責(zé)人向媒體透露：“往年6月-10月是美線出口旺季，但目前貨物不多，詢價(jià)也較少。”

　　出貨意愿低迷導(dǎo)致海運(yùn)價(jià)格下跌。媒體了解到，近期，美東航線回落至3300-3800美元/FEU(40英尺標(biāo)準(zhǔn)箱)，美西航線1700-1800美元/FEU。作為對比，美東航線在6月初報(bào)價(jià)最高達(dá)到7000美元/FEU，美西航線達(dá)到6000美元/FEU。

　　以此計(jì)算，美西航線運(yùn)價(jià)大跌70%，美東航線下跌幅度也在50%左右。業(yè)內(nèi)人士分析稱，美西航線價(jià)格已經(jīng)接近船公司成本價(jià)。目前已有兩家船公司縮減美西航線運(yùn)力，不排除其他船公司跟進(jìn)。

　　國內(nèi)TDI價(jià)格連日大漲

　　近期，化工品TDI(甲苯二異氰酸酯)價(jià)格持續(xù)上漲引發(fā)市場關(guān)注。7月21日，國內(nèi)TDI市場繼續(xù)高位推漲，據(jù)百川盈孚消息，截至21日午間，國內(nèi)TDI市場均價(jià)1.59萬元/噸，較上一個(gè)工作日上漲1012元/噸，漲幅6.79%。截至目前，國內(nèi)TDI價(jià)格已經(jīng)連續(xù)5個(gè)工作日上漲，年內(nèi)漲幅約23%，同比漲幅約20%。同時(shí)，相關(guān)個(gè)股近期迎來大漲。

　　此輪TDI價(jià)格上漲，緣于海外化工巨頭事故引發(fā)的全球產(chǎn)能銳減。7月16日科思創(chuàng)宣布，德國多爾馬根化工園區(qū)TDI等產(chǎn)品因火災(zāi)致電力供應(yīng)和控制系統(tǒng)故障等因素遭遇不可抗力，其燒堿、氯氣和鹽酸(HCI)生產(chǎn)遭受影響，同時(shí)導(dǎo)致年產(chǎn)30萬噸的TDI裝置也受到波及。

　　上半年55家房企累計(jì)交付規(guī)模超50萬套

　　今年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)“保交付”任務(wù)繼續(xù)推進(jìn)。7月21日，中指研究院發(fā)布《2025上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)交付規(guī)模排行榜》數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，55家房地產(chǎn)企業(yè)累計(jì)交付規(guī)模超50萬套，交付規(guī)模較去年同期明顯下降，交付高峰已過，“保交付”壓力持續(xù)減輕。

　　“隨著前期銷售高峰期的項(xiàng)目陸續(xù)交付，當(dāng)前‘保交付’進(jìn)入新的階段。一方面，交付工作仍是房企履行主體責(zé)任的核心內(nèi)容；另一方面，行業(yè)交付高峰已過，壓力持續(xù)減輕，下一步謀求發(fā)展是企業(yè)經(jīng)營新重心。”上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)表示。

　　鉑金價(jià)格年內(nèi)漲超五成

　　今年以來，被稱為“黃金平替”的鉑金，價(jià)格漲幅顯著。7月21日，上海黃金交易所鉑金現(xiàn)貨(Pt9995)最新報(bào)價(jià)為342.02元/克，較2024年末的223.77元/克上漲52.84%。

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)學(xué)者、廣州壹通數(shù)字技術(shù)公司首席公關(guān)官羅富國表示：“鉑金價(jià)格在歷經(jīng)多年低迷后今年大幅上漲，主因是供應(yīng)收縮。過去幾年上游礦山整體資本開支減少，今年全球礦產(chǎn)鉑金預(yù)計(jì)同比減產(chǎn)。長遠(yuǎn)來看，需求端，鉑金作為氫燃料電池的催化劑材料之一，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望拉動(dòng)鉑金需求，具體需觀察產(chǎn)業(yè)落地進(jìn)程。”